2022 미국 주식 시황 예측 S&P 500 - 아마존(AMZN)

  고백합니다. 아마존 프라임 2년차 유저이며 앞으로도 멤버십 서비스를 이용하겠지만 아직 포트에는 없습니다. 과연 내년은 어떨까요? 살펴봐야겠습니다.

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2021년 3분기 재무 성과에서 나타낸 두각

  3분기 매출과 주당 순이익은 각각 -0.7%와 -31.1%로 판매 측 분석가들이 예측한 것보다 낮습니다. 그러나 종목별로 살펴보면 AWS(Amazon Web Services) 매출은 전년 동기 대비 +38.9% 증가, 기타(광고) 매출은 전년 동기 대비 +49.9% 증가하였습니다. 판데믹으로 인해 유통 전반의 분위기가 위축됐었지만 시간이 지날수록 전자 상거래 매출 성장은 팬데믹 이전 수준으로 점차 정상화될 가능성이 매우 높습니다. 그리고 어떤 식으로든 세계 경제가 재개되겠지요. 느린 속도겠지만 소매 수익 성장의 가능성도 분명히 남아있습니다. 또한, 클라우드 및 광고 서비스 부분은 계속해서 강력한 성장을 보일 것입니다.

 

소매업의 회복 속도가 생명

  월스트리트 애널리스트들은 기존 사업 정상화 순이익 마진이 2021 회계연도 4.5%에서 2022 회계연도 5.0%로 확대될 것으로 예상합니다. 그러나 클라우드나 광고 매출이 마진이 낮은 상거래의 비용을 상쇄할 수 있을지는 미지수죠. 2021년 3분기 주당 순이익이 컨센서스 예상치를 -31.1% 하회했는데, 이는 예상보다 높은 운영 비용 때문이었습니다.

 

인건비 이슈

  지난 10월에 발표된 미국 노동 시장에 대한 골드만 삭스의 연구는 2022년 및 그 이후에 "더 타이트한 노동 시장"과 "더 강력한 임금 성장"을 볼 것이라고 강조했습니다. 또한 2021년 10월 30일 블룸버그 기사에 따르면 아마존의 "글로벌 인력"은 "2020년 3월~ 올해 9월까지 628,000명이 증가한 140만 명 이상"으로 성장했습니다. 아마존이 내년에 얼마나 많은 직원을 추가할 것인지, 평균 임금 인상 규모는 어느 정도인지 예측하기 어렵지만 계속해서 새로운 직원을 필요로 하고 그들을 고용하기 위해 더 많은 비용을 지불해야 할 것이라고 가정하는 것이 합리적입니다.

 

AMZN 주식의 결론 : 이제 갈 때가 됐다

  현재 월스트리트의 아마존 예측 목표는 21% 상승이지만 이 수치는 굉장히 낙관적이어서 실제 수익에 잠재적인 부담요소가 될 수 있어요. 현재 미국은 노동시장으로 돌아오지 않는 노동자들을 애타게 기다리고 있고, 이에 우려되는 인건비 상승이 얼마나 수익에 영향을 미치게 될지 알 수 없습니다. 2021년 현재까지 주가는 비교적 낮은 한자릿수 상승을 이뤄냈고, 수익 및 시장가치(EV)/세전 영업이익(EBITDA) 평가는 이제 3년 역사적 평균에 가깝습니다. 아마존은 현재까지 S&P 500을 크게 하회했습니다. 그렇기에 몇가지 예상되는 문제 요소가 있음에도 불구하고 목표주가와 과거 밸류에이션이 현재 시점의 아마존을 매력적인 투자 후보로 만들어줍니다.

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◆ 2022 AMZN 시황 예측 ◆

• 예상 평균 주가 : $4,219 / 최고가: $5,500 / 최저가 $3,800 by the Wall Street analysts
• 예상 연간 이익 성장률 : 19.15%
• 예상 인터넷 소매 산업의 평균 수익 성장률 : 21.26%
• 예상 미국 주식 시장의 평균 이익 성장률 : 14.15%

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(참고: https://www.wallstreetzen.com/stocks/us/nasdaq/amzn/stock-forecast
https://money.cnn.com/quote/forecast/forecast.html?symb=AMZN
https://seekingalpha.com/article/4475753-amazon-stock-forecast-for-2022-what-to-consider)